ESG洞見：2023年最重要的10件事
2022年全球ESG發展發生了預期中及預料之外的變化，預期中的變化包含美國、英國和歐盟等國家層級的監管發展，而預料外的變化則為全球和區域政治轉變，例如俄羅斯入侵烏克蘭的後果、COVID-19大流行後國家政策的後續演變（例如應對勞動力市場的挑戰和回流），以及日益加劇的政治緊張情勢遍及世界。
2023年，預期投資人、客戶、監管機構和其他利害關係人將繼續要求企業對ESG議題做出回應。然而這些利害關係人如何期望組織對ESG議題進行應對正變得越來越複雜，在這樣複雜的總體經濟、政治和法律背景下，WBCSD會員之一：瑞生國際律師事務所(Latham & Watkins)在最新的年度報告中所列出的ESG十大趨勢，介紹2023年可能會出現的ESG發展和趨勢。
1. 宏觀經濟所帶來的挑戰，公司將須繼續完善其ESG策略。如同華倫‧巴菲特所說：「只有當潮水退去，你才會發現誰在裸泳。」由於全球市場反應出當前的不確定性，以具成本效應的方式優先考慮關鍵的ESG措施將成為當務之急，評估重大環境和社會風險與機會的需求並不會在經濟衰退時消失。然而，公司將需要評估其ESG策略，並重新確定將採取的行動計劃之優先順序，以確保ESG策略與公司的長期價值及業務策略有關。一些公司可能會採取不同的方法並更進一步致力於他們的ESG計畫，因為從長遠來看，過度削減ESG措施可能會被認為係一種錯誤的經濟。舉例來說，充滿挑戰的全球整體經濟環境確實可能提供讓公司更成熟的機會和發展ESG方法，因為對許多公司而言，ESG是從行銷、公共關係和投資者關係團隊中成長而成的，在早期，ESG通常是關於組織如何被看待，而非組織如何經營其業務。正如下文所強調，ESG逐漸代表一個複雜的法律和企業風險問題網絡，而在經濟壓力和不斷擴大的監管要求下，ESG相關工作將需要變得更加完善、精通以及定制化。
2. 全球ESG監管格局將日趨複雜，產生潛在衝突和風險。隨著美國、英國和歐盟等新興ESG規範持續將ESG從軟性法規或「自發命令」轉變為強制規範，而全球ESG監管制度將變得更加複雜。公司將需要制定計畫，遵守不同法律管轄區間錯綜複雜且時常有衝突的法律和財務揭露要求。雖然在多個法律管轄區經營業務的公司不得不考慮每個地區的監管制度，但新興ESG法規通常只專注於價值鏈與供應鏈，因此和ESG相關的監管制度更有可能跨越地理界線。ESG規範將逐漸具有：
- 跨地域和區域外影響，例如，美國公司和其子公司可能需要在一般ESG報告中符合歐盟企業永續發展報告指引（CSRD）的規定
- 地域間的影響，例如，國際永續準則委員會（ISSB）即將公開的準則已被許多地區提議採用，作為國內ESG報導強制性要求的基礎；以及
- 地域內的影響，例如與聯邦立法、法規和執法衝突的美國州級法律和行動。
這代表即使組織只在一個地域展開業務，假如該公司有包括資本提供者的第三方在其他地域營業，該組織可能也會面臨基於其他地區監管要求的壓力。
此外，過去沒有特別關注ESG的地區也正在引入相關的監管措施，特別是亞洲有多個國家已經對上市公司引入ESG相關的揭露要求。儘管整合各地區監管制度的呼聲不斷，但其中的差異、重疊、潛在衝突和風險可能會持續一段時間。由於這些發展，公司必須執行ESG監管定位工作，以考慮其業務（包含透過價值鏈和供應鏈）可能會如何受到多個地區法規的影響。
3. ESG訴訟和監管執法範圍將擴大，漂綠將繼續成為焦點。2022一整年，漂綠行為一直是全球新聞所關注的焦點，因為監管機構、私人起訴人、NGO和其他人一直試圖找出那些他們認為誇大或錯誤陳述其ESG努力或成就的公司，再加上許多ESG揭露為「自願」性質，增加公司在其ESG聲明中並無「實際行動」的指控風險。隨著ESG監管制度的擴大，政府機構和私人團體可能會擴大相關的參與、執法和訴訟力道。在潛在漂綠相關風險可能因創建完善的ESG分類法的呼聲增加而加劇的情況下，政府和其他利害關係人（含NGO、廣告標準機構、媒體和競爭者）的漂綠聲明也可能急速增加。除漂綠外，範圍更廣的ESG訴訟預計繼續加快腳步；在供應鏈中的人權和氣候問題，以及公司產品或服務的永續性、循環性或「綠色」相關都可能會成為最熱門的討論話題之一。為應對這些風險，公司將越來越需要將ESG納入其採購、合約、營運決策和控制等部門的考量因素中。
4. 氣候變遷仍是中心焦點，但其他像是生物多樣性和環境與能源正義等環境議題，將讓ESG對話變得越來越複雜。隨著許多公私行動者持續支持急迫改變的呼籲，全球在2023年將繼續關注減緩和調適氣候變遷。在持續關注之下，有些能源轉型中較棘手的部分可能會受到越來越多的審查，例如，由於強制性和自願性溫室氣體（GHG）排放報告架構不斷發展，B2B對排放報告的投入正在增加。而那些受制於各種要求、期待或義務承諾報告其範疇三排放量的大型公司，則正在從整個價值鏈中較小的組織取得排放的真實數據。當GHG報告越來越普遍，可能會使人們更加關注查明排放量的計算方法和架構（包含像是碳移除、碳抵消和避免排放等複雜領域的相關問題）。
然而，2023年並非僅與氣候變遷有關；包含環境和社會議題的其他問題將會如何相互銜接，可能會繼續成為全球ESG對話的中心。例如，生物多樣性問題可能會受到更多的關注，因為這既涉及生物多樣性和氣候變遷間的關聯，也涉及人們日益了解到生物多樣性喪失將對全球經濟產生重大影響。已經有部分自願性ESG揭露架構或標準，例如CDP和ISSB，表示將在其架構中納入這些主題。
在環境和能源正義方面則有望取得更多進展，美國《降低通膨法案》包含一些條款，造福受環境正義相關問題影響的社區，並且繼續在全球範圍內制定架構以應對氣候變遷，同時確保北方國家能夠發揮其經濟潛力，例如COP 27宣布 一項損失和損害基金，目的為提供受氣候變遷第一線影響的國家財政援助，預計在2023年後（例如在COP28上）進一步關注這個主題。
5. 美國的ESG「反彈」將讓ESG繼續成為鎂光燈焦點，並將公司置於政治拉鋸戰的中心。有關ESG是創造長期價值還是一種黨派價值，2022年在美國這項討論逐漸升溫，而ESG議題預計將在2023年至2024年朝向越來越政治化和兩極化的狀態發展。有一群州級立法者和總檢察長（在某些情況下，與某些聯邦政治人物合作）除帶頭影響養老基金投資，限制在決策中納入ESG考量的程度，對與美國或是在州內經營業務的其他金融機構也是如此。州級行動者和某些國會議員也關注聯邦層級的ESG監管發展。某些資產管理者也開始批評其他投資者的ESG立場，美國的一些州和聯邦國會議員可能會努力減緩ESG監管的發展，並限制ESG措施的執行範圍，特別是假如這些措施已經和可能對該州重要的經濟行業產生影響，其他州可能會持續以比聯邦政府更快的速度頒布ESG相關法規。此外，除了州法以外，包括反壟斷和稅收等不斷發展的法律風險領域可能會涉及ESG「反彈」。隨著持續發展，公司將需要確定具挑戰性的法律和政治結構、動機和盟友關係的方向，以及國會和州政府的任期，針對業務和投資策略與ESG計畫和承諾做出最佳決策。基於這些以及本文所闡述的原因，公司需要仔細考量董事階層處理ESG工作和措施的監督方式和時間為洽當的。
6. ESG行動主義將成為2023年美國董事會關注的焦點。近年來，ESG行動主義的劇本已開始成形，小股東、新參與者和知名行動主義者都希望影響高階管理層或董事會的變革，或在他們的競選活動中使用ESG議題已獲得媒體報導。例如在美國，有許多臆測行動主義者是否會用全新的通用代理規則來影響ESG改變，而2023年將是任何股東首年可以藉該規則以更便宜且容易的方式提名董事。公司及其董事會需要在2023年適應並領先於此風險。然而對董事會而言的好消息是，以ESG為重點的行動派仍需要令人信服的論點、強大的董事提名人選、大量資金以及有效的法律、政策、投資者關係和溝通顧問才能成功開展活動。最重要的是，行動派仍需要大型機構投資者的支持，儘管這些大型機構最近於美國受到較多的政治性關注，但他們的客戶能繼續引導他們將資本分配給ESG、永續性或敏感型氣候投資。此外，某些投資者可能會更佳積極地反對企業ESG措施，以增加企業發現自己身處於ESG政治辯論中心的可能性。
7. 朝ESG投資的資本轉移將繼續，但能源與基礎設施安全將成為ESG對話中更重要的視角。與ESG相關投資的資本轉移預計將在2023年後持續，其中監管驅動因素是這一轉變的重要因素。《歐盟永續分類標準》中有項於2023年起生效的條款支持著《歐盟綠色政綱》的明確政策目標，而這項關鍵的監管驅動因素為，需要長期信號來引導金融和資本流向綠色投資以避免資產擱淺。另個例子則是預計在未來十年在美國永續發展市場投入超過4000億美元的《降低通膨法案》。另外，全球對ESG相關的金融工具需求預計將增加，包括來自私人資本提供者、銀行和其他貸方的需求。這些機構將持續規劃並完善現有計畫，滿足市場和客戶需求以及企業的ESG承諾，跟上不斷發展的最佳實踐方式，保持競爭力。（更多相關訊息，請參閱瑞生最新發布的Private Capital Insights）
然而，2022年也凸顯全球ESG對話中有關平衡能源和基礎設施安全與氣候變遷問題的複雜性。烏克蘭的持續衝突、對俄羅斯石油和天然氣的制裁以及其他對全球經濟和能源安全的影響，導致全球能源價格上漲且持續波動，許多歐盟國家也正在感受到其實際影響。雖然ESG用來構建對話的結構可能有效，但其涵蓋範圍也非常廣泛，了解某些ESG議題和架構間的緊張關係和權衡可能在2023年變得越來越重要，因為關於如何在有限的溫室氣體排放並遵守氣候變遷相關國際協議的情況下，保持可取得和可負擔的能源流動，政府也被要求做出艱難的決定。
8. 追求價值鏈透明度與確定價值鏈風險走向，將成為企業關注的重要領域和成本。全球已有許多新興ESG法規要求或是即將要求企業不只應關注其自身營運的ESG認證，還須關注其供應鏈及更廣泛價值鏈的相關認證。近年來這類立法已在法國和英國等地區開始實施，與此同時，2022年歐盟出現一項《企業永續盡職調查指令》草案，該指令可能會要求在歐盟擁有主要業務的企業（包括不在歐盟註冊的公司）導入重要的盡職調查義務，這些義務包含減輕和矯正供應鏈中濫用人權的可能要求。此外，對範疇三溫室氣體的日益關注意味著，不論第三方公司是否公開上市，或是位於需要提供排放監測或報告之地區，企業皆有義務確定價值鏈中來自第三方的排放量。這類數據無法取得的可能性、對組織的日常運作缺乏監督、COVID-19引起的供應鏈韌性挑戰以及其他地緣政治因素，導致許多公司尋求「遷回」，希望讓供應鏈離自己更近，而此趨勢在某些產業可能將持續至2023年。
9. ESG對勞工和就業影響將繼續演變。COVID-19大流行及其後續影響顯示，人才和員工留任才是長期成功的關鍵，因此也有越來越多法規和利害關係人將工作重點放在ESG的社會面因素。美國聯邦新頒布的《Speak Out Act》限制某些涉及性侵和性騷擾指控的仲裁中，保密條款與禁止貶低條款的強制性，該法案於2022年發布，也修訂《聯邦仲裁法》，讓受仲裁協議約束的員工可以選擇於法庭中提出性侵犯或性騷擾索賠。此外，歐盟草擬的同工同酬條例可能會在2023年發布，其中可能會要求公司確保性別間的薪酬一致，並提高性別薪酬差距的透明度，歐盟CSRD還將推行勞動力相關的揭露義務。如前所述，對社會面議題有更多關注的同時，全球經濟衰退也可能正在發生，而這將可能創造一個成熟的環境，呼籲企業針對平等相關議題做出承諾，例如：滿足基本生活的工資、企業稅收透明度以及政治和遊說揭露請求。
10. 追蹤和使用來自廣泛來源且可靠的ESG數據變得越來越重要。隨著監管制度朝向全球擴展，特別是那些涉及價值鏈與供應鏈的制度，公司將越來越需要建立複雜的系統確定自己的營運數據或從第三方所收集數據的方向。ESG數據供應商市場因響應提高企業透明度的需求，近年來有所成長，不過挑戰依然存在。許多ESG數據仍受到重大衡量、假設和模糊性的影響。在許多情況下，這類數據必須從第三方取得，這通常也代表著資料的品質難以評估，特別是當資料從一方傳輸至另一方時還可能需要重新修正。另外，將ESG數據轉換為淺顯易懂和標準化資訊的架構、標準與分類法仍在開發中，這也讓企業間，更別說產業間的可比較性有一定的困難度，公司將需要尋找自己的數據選項，以對其所有和ESG相關的義務進行有效的內部監督。ESG數據市場的成長和投資人對它的依賴也導致有越來越多推動ESG數據監管和評級的供應者，歐盟和英國在2022年宣布這方面的措施，美國政治人物則加強審查，而以上措施預計將於2023年發展。
