SEC修改基金命名規則，避免混淆投資人與消弭漂綠
SEC, 2023/09/20 & Dentons, 2023/09/27
美國證券交易委員會（SEC）於9月20日宣布命名規定的更新，因為這項更新將有助於確保基金的投資組合與基金名稱相符，在廣告行銷方面的真實性也將促進投資人投資該基金的誠信。
SEC針對1940年發布的《投資公司法》第35d-1條進行了重要修改，此條文規範了投資公司使用的名稱。根據現行的命名規定，假如投資公司的產品名稱表明其關注的特定投資類型、產業或地區，或具有免稅地位，則該基金採取的投資政策至少應有80%與名稱相符。
不過隨著基金業的發展，現行命名規定的缺陷可能會損害對投資人的保護。SEC指出由於投資者對提供ESG策略的基金產生濃厚興趣，許多投資管理人試圖在基金名稱中加入「永續」、「綠色」或「社會責任」等字眼吸引投資人。同時，SEC也進一步觀察到ESG相關關鍵字的廣泛性，以及投資人對「永續」或「社會責任」等概念不斷變化的期望，加劇了投資人混淆基金名稱所潛藏「漂綠」的可能性。
因此SEC將擴大命名規定使用的範圍，更新後的規定不僅適用於名稱表明與特定投資、產業或地區的基金產品，也包含使用「永續」、「綠色」或「社會責任」等具有ESG特徵的基金。除此之外，更新後的規定適用範圍還包含了基金主題名稱，例如AI、大數據或健康創新等引用流行議題或投資策略的名稱。
過去幾年，SEC在ESG和反漂綠領域的執法行動大幅增加，也反映該組織對於此領域的嚴格審查。值得注意的是，SEC審查部門於2021年發布了與ESG投資顧問和基金主張有關的風險警報，而該部門隨後也宣布將加強ESG投資作為投資基金和顧問審查優先事項的重點。
這項修正案將在《聯邦公報》公布60天後生效，擁有10億美元以上的集團將有24個月的時間遵守修正案，而其餘淨資產低於10億美元的集團則有30個月的時間進行調整。這些修正案預計將產生重大影響，SEC官員預計約有75%的基金會受到某種方式的影響。
儘管這些條款並未具體監管私募基金（指未在SEC註冊的基金，如對沖基金或私募股權基金），但對此類私募基金與顧問來說，有鑑於最近投資業所面臨不斷增加的ESG審查和漂綠訴訟，謹慎起見，他們考慮將在一定程度上遵守此命名規定。
參考資料：https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement-names-rule-092023
https://www.dentons.com/en/insights/alerts/2023/september/27/changes-to-the-sec-fund-names-rule-impacts-esg-investments
