永豐投顧李學詩：永續投資，減碳先豐─財務碳排計算器
淨零轉型勢在必行
今(2023)年以來，全球出現極端熱浪、野火、及洪災侵襲，根據美國國家環境預測中心統計，全球溫度在7月3日飆破歷史新高。聯合國亦表示，若再不阻止升溫超過工業革命前1.5°C，地球很可能在2100年就不宜人類居住，自然資本與生物多樣性的損失也將持續過大，目前已較1800年代高出 1.1°C，人類與自然生態系的危機已迫在眉睫，為解決生存危機，各國政府積極推動淨零碳排政策，台灣亦自年初，通過我國《氣候變遷因應法》，領先於多數國家，正式將2050年淨零目標入法，相關子法也如火如荼制定中。
碳盤查與揭露為淨零道路的基石
相信多數企業已明顯感受到來自供應鏈或法規層面的減碳轉型的壓力，甚至部分企業已受到影響。而企業在制定全方位永續策略的同時，掌握非財務資訊的量與質將大幅影響企業的策略制定。如管理學大師彼得·杜拉克（Peter F. Drucker）所說：You can’t manage what you don’t measure.「你無法管理你無法衡量的事物。」，而，淨零的道路高度仰賴企業揭露的碳資訊，企業只有在掌握具體溫室氣體排放數據，才能量身打造有效的淨零路徑，尤其溫室氣體排放是可量化盤查，且目前也有一致的計算方法學可使用，因此，碳盤查與揭露將不再只是企業的永續資訊揭露加項，而是重大且必要之揭露項目。企業可藉由所掌握之量化碳數據，制定短中長期淨零策略，利害關係人則可檢視企業之減碳成效。
環保署自2016年公告「第一批應盤查登錄溫室氣體排放量之排放源」，特定製程別與產業直接排放產生溫室氣體每年排放達2.5萬公噸二氧化碳當量之排放源，皆受強制盤查、驗證與登錄之規範。截至2021年，共有289筆申報資料，其中，上市櫃企業共有176戶受管制，毫無疑問的這些管制戶，未來將是第一波碳費徵收的主要開徵對象，依溫室氣體排放占比排名前三名，分別為基本化學材料製造業、鋼鐵業與半導體業。2022年更近一步擴大管制強制盤查登錄及查驗對象，且納入範疇二之排放源，預期未來管制力度與對象只會持續增加。
而上市櫃公司自2015年，受主管機關要求符合產業、股本與資本額之企業，編制與申報永續報告書，至2022年，金管會發布之「上市櫃公司永續發展路徑圖」，明確分階段全面推動上市櫃公司於2027年完成溫室氣體盤查，並於2029年完成溫室氣體盤查之確信，可見碳資訊的揭露著實重要。
金融業在產業淨零轉型扮演的角色
過去金融業多被歸類為非環境敏感產業，亦即金融業相較於其他產業，直接對環境造成之破壞可能性極低，受環境影響直接造成之損害風險也相對低，以半導體產業台積電與金融業永豐金舉例，2022年，台積電的直接與間接溫室氣體排放約高於永豐金直接與間接溫室氣體排放600倍，可見產業特性，金融業自身的溫室氣體排放規模相對小。
然而，整個市場是環環相扣相互影響，企業的營運需要資金的支持，金融機構在投融資放貸作業時，若投資標的或客戶是易受到環境因素影響的產業，那金融機構所面臨的風險將增加，相反地，若將資金引進永續風險較低之企業與產業，金融機構則可降低相關曝險程度。因此，永續金融與永續投資在近年來一直被廣泛提及，金融機構擔當金融業之職責，促使市場資金流入永續績效較好的企業，同時也能帶動產業轉型發展，根據晨星報告，2023年第二季我國永續基金資產達3,702億新台幣，為亞洲市場排名第三僅次於日本與中國大陸。
盤點範疇三類別15碳排量
越來越多金融機構在企業淨零道路中扮演重要且積極的角色，2021年COP26成立之格拉斯哥淨零金融聯盟(Glasgow Financial Alliance for Net Zero, GFANZ)，聯盟成員現已多達550家金融機構簽署響應，承諾以具體短中長期目標，推動全球經濟朝向淨零轉型。而台灣在地金融業者除揭露氣候相關財務揭露(TCFD)，也積極倡議科學基礎減量(SBTi)，截至9月，已有17家金融機構倡議，更有6家已通過目標訂定審查，而金融業因產業特性，在淨零轉型目標訂定時，多著重於範疇三類別15的投資活動產生的排放，因此近期金融機構所面臨的永續難題，除了氣候變遷影響資產曝險外，如何計算金融機構投融資組合的溫室氣體排放也讓全球金融機構傷透腦筋，尤其金融機構的資產龐大且類別繁多，光是初步盤點就需要投入大量資源。
為協助金融機構具體衡量並揭露投融資活動的氣候變遷影響，成立於2015年的「碳會計金融機構夥伴關係」(Partnership for Carbon Accounting Financials, PCAF)，於2020年發布全球第一套《金融行業溫室氣體核算和揭露全球性標準》，成為金融機構計算財務碳排的一大里程碑，此套準則提供金融機構可計算六大資產類別(上市櫃股權與公司債券、企業貸款和非上市股權、專案融資、商業地產、抵押貸款與機動車貸款)財務碳排，協助金融機構計算投融資的碳排量，近一步能輔助金融機構管理投融資部位的碳排放、訂定短中長期淨零目標與發展氣候相關金融商品。2023年9月全球已有432間，總資產規模達93.8兆美元金融機構，承諾使用PCAF準則揭露其財務碳排，台灣則有11間金融業者加入，總資產規模超過1.7兆美元。
永豐投顧首創PCAF財務碳排計算器
企業正積極執行減碳，金融業扮演引資至綠色永續發展的動力，雖然金融機構營運計算溫室氣體範疇一和二相對製造業單純，但計算範疇三投融資碳排放的難度極高，永豐投顧意識到金融機構與投資人的需求與急迫性，於2022年開啟專案，與中華民國企業永續發展協會(BCSD Taiwan)合作，依循國際主流PCAF方法學，首創業界提供聚焦於減碳之ESG主題存股商品財務碳排計算，目前於永豐金證券豐存股官網上已有兩檔主打綠色與淨零的存股商品，「SinoPac+ESG淨零高成長高股息」與「SinoPac+ESG綠電RE100」，優先揭露成分股之財務碳排和減碳績效，使投資人能在兼顧財務績效的同時，也能追蹤減碳績效。
永豐投顧PCAF財務碳排計算器可從個股到擴增至投資組合的分析，操作簡單，只要將投資標的及投資組合權重輸入系統，即可得知每投資1元的財務碳排， 以投資人最熟悉的ETF0050為例， 2021年財務碳排約為16.2(噸/元)，以塑膠業溫室氣體占比20%為最高，其次為鋼鐵業19%。
財務碳排計算器是為投資人量身打造，可定期、簡易、快速追蹤，協助將資金引導至減碳有成並兼顧成長的優質企業，達成永續與低碳投資目標。
ESG已成為永豐投顧研究的核心DNA，延續過去一貫追求高標準的宗旨，永豐投顧持續投入ESG研究，關注國際標竿永續準則，積極將國際基準引介至台灣市場，追尋最佳的永續投資解決方案，引領金融機構永續投資尖端服務，更是帶動產業轉型邁向淨零之助力。
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圖文: 永豐投顧首創台股PCAF財務碳排計算器
