自然不得不與其他ESG議題競爭

https://www.environmental-finance.com/content/analysis/nature-is-having-to-fight-with-other-esg-issues.html

07 January 2025

First Sentier 的 Joanne Lee 概要說明了資產管理公司對自然此議題不斷演變的態度。Genevieve Redgrave 報導

First Sentier 投資公司表示,投資人不久將受益於更完善的自然數據,因為該公司持續設法解決如何在其他競爭的永續性相關需求中處理這個複雜的議題。

這些數據將來自企業的揭露資訊以及其他來源,例如衛星影像。投資人將能夠調查這兩者之間的差異,並利用這些差異作為他們與公司議合的一部分。總值 1570 億美元,專注於亞太地區的資產管理公司的責任投資總監Joanne Lee告訴《Environmental Finance》。

Lee表示:「數據的改進意味著,在幾年之內,投資人將無須依賴企業自願提供的數據。」她認為,這可能會導致其他來源的數據「發掘出」公司活動的資訊,或與公司揭露的資訊有所差異。

她指出,正確溝通非常重要,尤其要及早與公司接洽,「詢問他們是否知道『數據差異』,因為有時他們可能會有很好的解釋」。不是利用這些資訊進行批評,Lee 建議 First Sentier應將其作為一種提升議合的方式,並認為 「調查和瞭解原因的過程也是建立信任的好方法」。

數據方面的進展對投資人而言可能也是一項挑戰,Lee 指出,他們質疑自己是否能跟上變化的步伐,或是否願意為日益增加的可用數據付費。她表示,對於複雜的技術,包括 eDNA、聲學或某些 AI 工具,財務簽核可能尤其困難,因為在未充分瞭解產品之前,不太可能獲得批准。

「這不一定是所有令人興奮的工作都發生的地方,不必然是淨正面的機會。反而,這是與公司合作減少其負面影響的機會。

Lee 解釋說,深度理解在 First Sentier 內部是一項挑戰,因為她總是要說明為什麼「自然」重要。

「這是一個過程」,她說。「我們在 2022 年開始與投資團隊進行這些對話,因此我們發現他們的舒適度和熟悉度正在提高。然而,「對我來說,要真正接觸到其他不經常處理 ESG 問題的專案經理和分析師,這將是另一個步驟」。

即使在精通自然的投資團隊中,他們 「仍然不得不在不同的ESG議題間掙扎」。責任投資團隊必須發揮創意,思考投資團隊如何嘗試在議合過程中為自然優先權辯護 – 許多人選擇在自然損失與更先進的氣候辯論之間尋找聯繫。

First Sentier 正在創建自己的自然目標 – 這是其作為Finance for Biodiversity簽署者和自然相關財務揭露任務小組(TNFD) 採行者的要求之一 – 但其尚未開始為投資組合中的個別公司設定目標。Lee 表示,「議合本身就是一個目標」。

這主要是因為該投資人優先採用「負面影響」法,即在其投資策略轉向於專注在自然相關改進的公司之前,優先緩解其現有投資組合中的負面影響。

Lee 預期這將會是上市證券投資人越來越感興趣的領域,因為「專門從事」自然的公司並不常見。「所有令人興奮的工作都在發生的地方,不必然是淨正面的機會。但這反而是與公司合作減少其負面影響的機會」,Lee 表示。

不過,First Sentier對於對話的進展很感興趣,因此她的團隊會觀察這個領域,看看是否需要對其投資組合中的公司設定紅線。Lee表示,這可能會在2025年或2026年發生。

First Sentier 還參與了多項集體議合計劃,包括 Nature Action 100。Lee 指出,這「對於提供我們所需的資源和背景非常有幫助」,尤其是對於不同地區的公司,或是尚未建立現有關係的情況下。

但是,如果非常瞭解目標公司,並且經常與他們交談,團體議合實際上會有點麻煩,因為目前已經有直接的管道與他們議合。Lee 補充說,「凡事都要透過外交手段,來回與其他投資人達成共識,這個過程有時並不是最有效率的方式」。

儘管彙編其首份 TNFD 報告的工作充滿挑戰,這位以香港主要工作地點的責任投資總監對未來的一年充滿樂觀。「我知道,即使它在某些方面並不完美,與其他方面相比,資訊可能有點薄弱,但重要的是要開始起步,而這個過程中,我們將會學到很多」,Lee 總結道。