歐洲責任投資論壇:歐盟永續性指令提高了投資人的「漂綠」風險

24 February 2022

歐洲永續投資論壇(Eurosif)警告,歐盟執委會提出的永續性和人權指令,由於模糊的企業轉型計畫規則,可能提高投資人資產組合中的漂綠風險。

委員會本周發布的一個針對歐洲大型公司,建立其商業營運永續性法定架構的提案。

在這份70頁的提案內容中,執委會條列出此指令的四項主要目標:

  • 改善永續治理實務
  • 避免永續性盡職調查要求的碎裂化
  • 提升環境不利影響的當責性
  • 就因企業行為遭受人權與環境不利影響之人,改善其對補救之取得

在具備法律拘束力前,共32個條文的草案仍須提交歐洲議會和歐洲理事會審議批准。

Eurosif告訴環境金融,此指令的草案就企業轉型計畫所明定的規則是模糊的。

歐洲永續投資論壇的執行總監Victor van Hoorn說:「要求公司制訂轉型計畫是好的,但我們的意見是,轉型計畫需要根據科學證據。」

Van Hoorn說:「執委會需要對這些計畫的性質有更嚴謹的要求,因為若是不嚴格就會讓這些轉型計畫成為行銷文件或漂綠。」

「問題將是,若一個轉型計畫呈現出來,然後轉換成為像是對特定公司的ESG評比結果。你可以看到的是重度依賴評比的人可能不經意間被牽連而『漂綠』了,而不是他有意要『漂綠』。」

「投資人相信一家公司是認真的且真心實意的投資這家公司,因為公司有一個計劃。然後其他人告訴投資人:『實際上這個計畫並不嚴謹,也不合理。』這對投資人將會是個風險。」

Eurosif係發給執委會中負責此項提案委員信件的26個簽署機構之一,此信件於1月25日公布,要求將公司執行董事的部分薪酬與永續目標的達成掛勾。其他的簽署機構包括ESG Portfolio Management與Mirova。

Van Hoorn表示,此指令的這個主題,「存在一個彎彎繞繞的說法,就是公司應以某種方式解釋如何掛勾,但這不非常透明,對於應該要做什麼,應該要解釋什麼不非常清楚。」

我們仍然相信有改善的空間,並至少要求公司解釋任何種類的變動薪酬與轉型計畫的掛勾程度,是5%?還是50%?

英國壓力團體ShareAction指出,此草案具備一些正面觀點,但還遠遠不夠,因為他們僅適用於大型公司。

根據歐盟執委會的文件,此指令將影響許多等級的大型公司;首先包括平均超過500名員工的公司,以及前一會計年度之全球營業額大於1億5000萬歐元(1億6800萬美元)的公司。

ShareAction說:「盡職調查系統的有效性將伴隨著範疇縮小而有風險。相較於執委會最初的想法,此指令中有關董事責任的部分也明顯摻水。」

「例如,強化董事會的永續性專業知識並未成為此法律草案的重點,對於董事與利害關係人進行議合的要求也相當微弱。」

「儘管如此,最終的內容為要求公司採行計畫以確保他們的商業模式和策略與巴黎協定相容,且若公司視氣候變遷為主要風險,須訂下排放減量目標。」

「此外,公司在設定變動薪酬時,必須與轉型和排放減量目標相連結。」

資料來源
https://www.environmental-finance.com/content/news/eurosif-eu-sustainability-directive-risks-investor-greenwashing.html